Acte I
Dans la salle de garde du palais d'Aragon, le capitaine Ferrando ordonne à ses hommes de monter la garde pendant que le comte di Luna attend sous la chambre de la dame Leonora. Le comte est amoureux de Leonora mais elle est amoureuse d'un troubadour appelé Manrico. Afin de maintenir les gardes éveillés, Ferrando raconte l'histoire suivante à propos du comte.
Il y a de nombreuses années, une gitane jeta un sort au petit frère du comte et le rendit faible et malade. Le roi la condamna à être brûlée sur le bûcher. Alors qu'elle brûlait, la gitane ordonna à sa fille, Azucena, de la venger. Azucena enleva alors le bébé affaibli et le jeta dans le feu aux côtés de la gitane. Bien que les os d'un nourrisson aient été retrouvés dans les cendres, le roi refusa de croire qu'ils appartenaient à son fils. Quelques années plus tard, alors qu'il était sur son lit de mort, il ordonna à son fils, Di Luna, de chercher et de punir Azucena.
Dans sa chambre, Leonora se confie à son amie Inès et lui dit qu'elle aime Manrico. Elle entend la voix de Manrico dehors, au loin, et court pour l'accueillir. Dans le noir, elle confond Di Luna avec Manrico, mais heureusement, Manrico apparaît bientôt. Elle court vite à ses côtés pour l'embrasser. Dans un accès de jalousie, Di Luna provoque Manrico en duel, et ce dernier accepte.
Acte II
À l'intérieur du camp gitan, Azucena se souvient de l'appel à la vengeance de sa mère. Elle raconte à son fils, Manrico, une histoire qui a changé sa vie : quand elle a essayé de tuer le fils du roi, elle a attrapé par erreur son propre bébé et l'a jeté dans le feu. Manrico réalise alors qu'il n'est pas son fils biologique, mais lui promet que son amour pour elle est inchangé. Il jure à sa mère qu'il l'aidera à se venger et regrette que quelque chose l'ait empêché de tuer Di Luna alors qu'il avait gagné le duel. Un messager arrive en annonçant que Leonora, croyant que Manrico était mort, est entrée au couvent. Déterminé à l'arrêter, Manrico se précipite au couvent malgré les objections de sa mère.
À l'extérieur du couvent, Di Luna attend le bon moment pour enlever Leonora. Elle et les moniales apparaissent en procession et Di Luna met son plan à exécution. À ce moment précis, Manrico arrive et sauve Leonora. Les deux se mettent rapidement en route main dans la main, échappant à Di Luna et à ses hommes.
Acte III
Di Luna s'est installé non loin du château où se trouvent Manrico et Leonora. Ferrando fait venir Azucena après l'avoir trouvée dehors. Elle prétend chercher son fils perdu. Quand Di Luna révèle son identité, Azucena montre sa surprise. À ce moment, Ferrando la reconnaît comme la meurtrière du frère cadet de Di Luna. Di Luna ordonne qu'elle soit brûlée sur le bûcher.
À l'intérieur du château, Manrico et Leonora sont sur le point de se donner la main en mariage. Alors qu'ils prononcent leurs vœux, Ruiz, l'ami de Manrico, se précipite pour leur dire qu'Azucena a été capturée et condamnée à brûler sur le bûcher. Arrêtant tout, Manrico convoque ses hommes et se prépare désespérément à attaquer.
Acte IV
Manrico a été capturé avec sa mère. Ne voulant rien d'autre que sauver l'homme qu'elle aime, Leonora s'engage à donner sa main à Di Luna en échange de la liberté de Manrico. Mais avant qu'il puisse la posséder, elle avale secrètement du poison.
Dans leur cellule, Manrico réconforte sa mère vieillissante, qui s'endort. Leonora arrive et pousse Manrico à s'échapper. Cependant, après avoir entendu parler du marché qu'elle a conclu avec Di Luna, Manrico se sent trahi et refuse de quitter sa cellule. En quelques instants, les effets du poison commencent à se faire sentir. Alors qu'elle meurt dans les bras de son bien aimé, Leonora avoue qu'elle préfère mourir avec lui plutôt que d'en épouser un autre. Après avoir entendu les dernières paroles de Leonora, le comte ordonne l'exécution de Manrico. Azucena se réveille et essaie d'arrêter Di Luna, mais il est trop tard. Elle crie que sa mère a finalement été vengée, car Di Luna a tué son propre frère.