Acte I
Tandis que le roi Endre II de Hongrie se bat à l'étranger, la reine Gertrud joue les hôtesses pour les principaux membres de la Cour. Le prince Ottó, frère cadet de la reine, tente de séduire Melinda pendant que son mari Bánk bán, député du roi, fait le tour du pays. Petur Bán, le chef de la noblesse hongroise, observe les festivités avec dédain. Il raconte à ses compagnons qu'il a secrètement envoyé un messager à Bánk afin qu’il revienne et voie de ses propres yeux la double menace qui plane sur le pays et sur sa propre femme, Melinda.
Melinda réagit froidement à la parade nuptiale d'Ottó; elle est consternée de se rendre compte que la reine Gertrud elle-même est disposée à soutenir la liaison. En rentrant chez lui, Bánk surprend Ottó s'agenouillant devant Melinda mais il part avant de pouvoir assister au rejet ferme du prince par son épouse. Melinda provoque la fureur de Gertrud. Croyant Bánk en territoire lointain, les mécontents jurent de le venger.
Acte II
Bánk décide d'approcher Gertrud et de lui révéler les problèmes du pays. Il est découvert par Tiborc, un paysan âgé qui a sauvé la vie de Bánk dans une bataille de longue date. Bientôt, Melinda elle-même apparaît, désemparée et au bord de la folie après avoir été violée par Ottó. Bánk maudit leur enfant, mais la supplication de Melinda et le souvenir de son ancienne beauté et de sa pureté le contraignent à lui pardonner. Il demande ensuite à Tiborc d’accompagner sa femme et leur enfant dans son château au bord de la Tisza.
Malgré l'heure tardive, Bánk se dirige vers les appartements de Gertrud. La reine lui demande une explication pour son retour soudain, tandis qu’il lui reproche de ne pas avoir essayé de remédier aux lésions du pays. Après l'avoir menacée de mort, Bánk la tient aussi responsable du déshonneur de Melinda. Gertrud maudit Bánk, Melinda et Ottó. Le prince entre en entendant les appels au secours de sa soeur, mais s'enfuit à la vue de Bánk. Gertrud dégaine un poignard ; elle est maîtrisée par Bánk.
Acte III
Une tempête rattrape Tiborc, Melinda et son enfant sur les rives de la Tisza. Les évènements tragiques reviennent à Melinda sous forme d'hallucinations et elle se jette dans la rivière en furie avec son petit fils dans les bras.
Dans le palais, Endre II et sa cour sont rassemblés autour du catafalque de Gertrud. Un officier royal rapporte qu'il a tué Petur, le meurtrier de la reine. Bánk entre et lance sa chaîne de fonction, le garant de son autorité, sur le cercueil de Gertrud. Il reconnaît le meurtre, mais n'accepte pas le jugement du roi. Sa punition n'est pas prononcée par le roi, mais par l'histoire racontée par Tiborc, qui apparaît portant les corps de Melinda et de leur fils. Ayant tout perdu, Bánk est brisé et se suicide.
